春節過后，小麥市場在短暫的供應偏緊、價格上漲后便開啟了下跌之路。本輪小麥價格不僅下跌范圍廣，而且持續時間長，跌跌不休的麥價已不斷突破貿易商的心理防線，市場悲觀情緒濃重。有貿易商稱，目前部分地區小麥價格已接近上年夏收高峰時段的市場收購價，存了7個月的利息、倉儲費都白搭進去了。
監測顯示，當前主產區制粉企業新普麥（國標二等）進廠價為3140～3180元/噸，較2月中旬下跌20～30元/噸，較2月初下跌50～80元/噸。估計主產區小麥價格整體仍將以偏弱運行為主，部分地區還有回調風險。
產區麥價持續弱勢下行
據市場反映，近期主產區小麥價格整體延續下跌走勢，貿易商心理承壓，加快出貨速度，疊加最低收購價小麥及各級儲備小麥批量投放，市場維持供大于求的局面。另外，近期面粉及副產品需求低迷，制粉利潤下降，企業采購更趨謹慎，導致市場麥價進一步承壓下滑。
當前，河北邢臺制粉企業新普麥收購價為1.58～1.595元/斤，山東菏澤1.585～1.59元/斤，河南新鄉1.575～1.585元/斤，江蘇泰州1.57～1.585元/斤，安徽亳州1.565～1.57元/斤，較2月中旬續跌0.01～0.015元/斤，主產區麥價全面回落至1.60元/斤以內。
優質麥跌幅不大。當前河北石家莊“藁優2018”收購價3280元/噸，河南鄭州“鄭麥366”收購價3310元/噸，山東菏澤“濟南17”收購價3250元/噸，均較2月中旬回落10元/噸左右。
據相關市場機構分析，當前小麥市場仍然是空方占據主導，短期內小麥價格或依舊維持弱勢行情。一是各級儲備小麥輪出增多，最低收購價小麥持續投拍，市場流通糧源較為充裕；二是在市場看空情緒刺激下，越來越多的貿易商對小麥后市失去信心，忍痛“割肉”，加快了售糧步伐；三是面粉、麩皮銷售不旺，企業運營困難，采購小麥積極性不高；四是市場之前擔心的倒春寒、春旱等天氣因素影響不大，小麥苗情長勢較好，豐收有基礎，市場心理預期穩定。
政策小麥拍賣投放繼續
2月22日，最低收購價和國家臨時存儲小麥計劃銷售14.1751萬噸，全部成交，最高成交價3000元/噸，最低成交價2470元/噸，成交均價2848.42元/噸（上期2848.49元/噸）。其中，最低收購價小麥計劃銷售10.1729萬噸，全部成交，最高成交價3000元/噸，最低成交價2540元/噸，成交均價2929.03元/噸（上期2925.63元/噸）。臨時存儲（新疆）小麥計劃銷售2015年至2017年產白小麥4.0022萬噸，全部成交，最高成交價2860元/噸，最低成交價2470元/噸，成交均價2643.54元/噸（上期2651元/噸）。
之前市場傳言3月份政策性小麥或停拍，但國家糧食交易中心發布的最新拍賣公告顯示，3月1日最低收購價和國家臨時存儲小麥繼續投放，本次投放最低收購價小麥10萬噸，其中河南5萬噸，甘肅1萬噸，陜西2萬噸，江蘇2萬噸；另外，投放新疆臨儲小麥4萬噸。
客觀而言，每周14萬噸的政策小麥拍賣對市場的影響不是很大，但反映的是政策的導向，影響的是市場的心理。
儲備輪換小麥降價促量
據市場反映，近期各級儲備小麥輪換節奏加快，投放數量加大，成交率和成交價格下滑，流拍現象增多。據監測，當前中儲糧山東分公司陳小麥銷售底價3140～3180元/噸，2月初底價普遍在3200元/噸以上；2023年新小麥采購底價為3080～3100元/噸，2月初為3100～3120元/噸。
2月20日，中儲糧河南分公司競價銷售小麥5.3437萬噸，底價3150～3160元/噸，實際成交1.7109萬噸，成交率32%。其中，漯河、鄧州、周口庫成交價3160元/噸，南陽庫3150元/噸。
2月22日，中儲糧江蘇分公司競價采購2023年產小麥2034噸，全部成交，競拍底價3060元/噸。其中，1113噸底價成交，其余以3000元/噸的價格成交。
2月23日，中儲糧安徽分公司購銷雙向小麥4.364萬噸，底價成交1.1865萬噸，成交率27%。亳州庫2019年小麥銷售底價3100元/噸，2023年小麥采購底價3040元/噸；阜陽庫2019年小麥銷售底價3080元/噸，2023年小麥采購底價3020元/噸。
2月24日，山東青島西海岸新區糧食儲備庫銷售小麥9284噸，實際成交6583噸，最低成交價為3100元/噸，最高成交價為3320元/噸。江蘇鎮江市儲備糧有限責任公司銷售2021年紅小麥6293.56噸，底價3160元/噸，未成交。
面粉麩皮價格“水落船低”
據市場反映，之前人們對春節后面粉市場的需求回暖還是有一些期望的，但實際消費遠低于市場預期，企業走貨滯緩，面粉出廠價格弱勢回調。其原因：一方面是原糧小麥價格持續下跌，無力支撐面粉價格；二是面粉購銷淡季終端需求不旺，下游經銷商存貨意愿不足。
監測顯示，當前主產區制粉企業特一粉出廠價為3500～3510元/噸，春節后累計下跌40～60元/噸。由于節后養殖需求進入淡季，生豬存欄量處于低位，飼料企業需求減少，麩皮價格也隨之承壓下滑。當前主產區麩皮出廠價為2560～2600元/噸，多較之前回調40元/噸左右。
據了解，雖然近期小麥價格回落，企業生產成本壓力減輕，但春節前高價建庫的小麥在面粉及其副產品的拖累下，利潤直線回落，企業運營壓力劇增，部分中小企業為了緩解利潤虧損，不得不選擇停機觀望。
市場人士分析，近兩年小麥價格漲幅較大，中小面粉企業生產成本劇增，面粉市場競爭壓力加大。由于面粉加工產能過剩，2023年或又將是面粉行業的大洗牌。
麥價下探中尋求新支點
據市場反映，目前小麥市場供需壓力依舊較大，小麥價格仍在下跌通道，當前主產區面粉廠小麥收購價正在逼近1.55元/斤關口。筆者認為，受階段性市場供應壓力和情緒壓力疊加的影響，后市小麥價格或仍有回調風險，并在下探中尋求新的支點，不過持續下跌的空間或已有限。
當前，主產區面粉企業小麥收購價為1.56～1.595元/斤，較2月初下跌0.03～0.04元/斤，與上年10月份的市場價格相仿，甚至低于上年6月份新小麥上市初期的收購價格，加上保管費、銀行利息等，貿易商已經普遍深陷虧損之中，受成本約束，小麥價格走勢或已進入關鍵節點。
另外，據定點監測，小麥、玉米差價持續維持在200元/噸之上，飼料企業采購以剛需為主，小麥在飼料領域中的用量減少，但玉米頂部價格對小麥市場底部依然起到支撐作用。據了解，2月下旬以來，玉米供給端壓力已基本釋放，需求端也在逐步向好，后市玉米仍是一個博弈的市場，未來行情仍然可期。